1/21中国印刷行业分析2016－０７-１５一、行业简介1.行业定义（1）包装印刷包装印刷是指在包装上印上装饰性花纹,图案或者文字，以此来使产品更有吸引力或真人官网 九游会AG更具说明性（2）出刊印刷出刊印刷是指将文字、图画、照片等原稿经制版、施墨、加压等工序，使油墨转移到纸张、织品、皮革等材料表面上,批量复制原稿内容的技术2.行业规模我国包装印刷行业具有万亿市场规模。近十年来,我国包装工业总产值超过日本,成为仅次于美国的世界第二包装大国。20１4年国内包装工业总产值完成14800亿元,包装行业社会需求量大、科技含量日益提高，已经成为对经济社会发展具有重要影响力的支撑性产业。印刷产品结构在满足大众化需求的同时,呈现品质化、个性化、订制化趋势,绿色印刷、数字印刷迅猛发展。3.财务状况（1）包装印刷行业公司平均收入１6.５亿元（2）包装印刷行业公司平均利润41１0万元（3）包装印刷行业公司平均毛利率13%（4）包装印刷行业公司平均资产负债率39．5%4.行业现状2/21（1）小企业偏多从布局上看,印刷企业相对比较分散，不利于印刷业的日常监管。从企业规模上看,沿海等发达地区印刷企业规模较大,而内陆等地区印刷企业的规模相对较小。从业务结构上看,仅有少数企业货源充足,而大多数企业货源紧张。正是由于规模小的印刷企业偏多,有低档次、重复建设等现象,许多企业没有自己的特色，高新技术在这些印刷企业的运用比重还很低。（2）劳动效率低下印刷具有提高商品附加值、提高产品档次、增强消费等功能和作用。但与发达国家相比,我国印刷业的总产值仍然很低。有数字为证:目前，我国印刷工业总产值仅占全世界印刷工业总产值的4%左右，而占全国GＤＰ也只有2.5%。而我国印刷行业的劳动效率也较低,甚至还不到发达国家的十分之一。劳动效率低下是由多种因素决定的,一方面取决于企业技术革新与改造,另一方面取决于从业人员素质的整体提高（3）地区发展不平衡印刷业的发展与区域经济的发展密不可分,这是产业特点所决定的。值得关注的是,国民经济的地区发展不平衡,也直接导致了我国印刷企业的分布不均衡。如我国东部沿海地区、长三角、珠三角地区经济发展较快,印刷业呈繁荣之势,而西部内陆地区的经济发展相对落后，其印刷产业则比较低迷。广东、福建、浙江、上海、江苏四省一市的印刷总产值约占全国印刷总产值的一半以上;而西北地区的陕西、甘肃、宁夏、青海、内蒙古、新疆等省区印刷总产值仅占全国的５%左右。这种现状，一是造成了印刷资源浪费;二是企业没有足够的竞争力;三是阻碍了印刷企业的自身发展。（4）设备两极分化我国印刷行业设备水平参差不齐,明显形成了两极分化:即市场上既有各种高速、高档,处于世界领先的进口印刷机,也有各种技术含量低、品质低劣的印刷设备。特别是大部分中小型印刷企业，由于资金缺乏，大多使用中低档的印刷设备。许多印刷企业买的是二手的进口印刷设备，许多小规模企业使用的是老式印刷机,3/真人官网 九游会AG21印后工序生产设备也比较落后,有些印刷设备已近老化。而与这些中小企业相比,一些大型印刷企业的设备则比较先进，其设备功能齐全，自动化程度高,性能稳定,能够承印各种高档印刷产品。这一弱一强的现状，显示出我国印刷业整体实力不足。（5）行业分散，市场集中度低我国包装企业总数达３0万家,其中规模以上企业只有2万多家,9０%左右为中小企业,呈现出集群合力不大、研发能力不强、转型速度缓慢等特点。包装行业上市公司大多数营收规模仅在2０亿元左右，相对于万亿市场总量来说体量很小,最大企业市场份额不足１%。与美国国际纸业IP纸包装市场份额27%、ＢEＭIS塑料软包装市场份额２0%相比，中国包装龙头企业市场集中度提升空间很大。（6）包装工业存在缺陷长期存在的产能过剩、过度依赖能源资源消耗、自主创新能力弱、企业竞争能力不强、产业规模与经济效益不相称等结构性和素质性缺陷5.政策及环境（1）L型经济下的压力2０16年１月初，《人民日报》发表了某“权威人士”的访谈文章,定调中国经济不可能通过短期刺激实现V型反弹，可能会经历一个L型增长阶段,经济增速换挡正从快速下滑期步入缓慢探底期。事实上，ＧDＰ、全部工业、印刷业增速持续下滑,印证了L型走势的不可逆转,但是印刷业的下滑速度,高于工业平均水平,而且差额逐年在增大,印刷业所面临的严峻发展局面。如下图数据项目年份222０14２0１5年１1月ＧDP增长率(％)９.69．２10．6９.５7.77．77．３6.9工业（规模以上工业企业)增加值增长率（％）１2．911１5.713.9109.78.36．14/21“印刷业和记录媒介的复制”工业增加值增长率(%）1２.４８.８14.913.91０．11１.91０７印刷工业总产值增长率(%）24.92１0.8221．０2１２.599.6９.３5.３-（2）国家政策1）新闻出版总署制订了“十五”发展规划，提出:图书印刷将从３26．21亿印张增加到４４2亿印张，期刊从１0０.04亿印张增加到11０亿印张，报纸由76３亿印张增加到１077亿印张，总共要增长389．39亿印张的印刷量。从近两年情况看,上述数字显得较为保守,如此大的印刷量,势必增加对印刷设备的需求。2）新闻出版总署最近两年对全国印刷企业进行了清理整顿，对重新登记和新申请新建印刷厂的准入提高了门槛(如资产额度和设备的配置等)，促进了印刷企业的技术装备升级,设备更新。3）为了促进印刷业生产的工艺、装备和产品升级换代,新闻出版总署报国家经贸委批准先后公布了两批《淘汰落后生产能力、工艺和产品目录》,也促进了印刷设备的升级换代。4）新闻出版署制订了逐步推行８8０mm×1230ｍm开本(通常讲大开本)的规定，虽然暂时允许小开本(787ｍm×１09２mm）与大开本书刊同时存在,但总的趋势是７８7ｍm×１０9２mm开本的机器将逐步淘汰,大开本的机器最终将取代小开本的机器5）国家出台的印刷业“十二五”时期发展规划指出,以技术升级和绿色环保为重点,加快数字化技术推广,坚持发展印刷复制产业6.主要厂商A股上市公司奥瑞金、东风股份、劲嘉股份、美盈森、东港股份、永新股份、上海绿新、昇兴股份、双星新材、丽鹏股份、AG九游会合兴包装、紫江企 5 / 21 业、宝钢包装、华源包装、广博股份等 新三板挂牌企业 同禹药包、天元集、艾录股份、龙利得、冠为科技、虎彩印艺 联通纪元、华丽包装、新图新材、瑞杰科技、瑞丰股份、山西高 科、利特尔、金德镭射、北方嘉科等 二、 技术发展趋势 1. 国内技术水平 我国包装印刷行业与日美欧等发达国家相比,总体上技术水平相对落后,自主 创新能力较弱,缺乏竞争力,主要表现在以下方面： （1） 国内包装机械技术更新速度慢 （2） 新材料、新工艺的推广范围狭窄 （3） 控制技术与产品的可靠性相对较差 （4） 国内包装机械设备缺少高精度和大型化包装机械产品 （5） 技术装备水平低、设备旧、效率低、精度差 2. 发展趋势 （1） 互联网+ 云印刷和互联网包装正在成为包装印刷行业变革的重要方向,它有效解决了 包装行业分散的突出矛盾。互联网包装将产业链条上各方主体连结至同一个平台, 信息化、大数据、智能化生产将大幅提高运营效率、降低成本,为客户提供快速 便捷、价格低廉、优质的一体化服务。包装印刷产业的互联网化将掀起巨变,行 业整合正迎来新的力量。一些行业龙头企业纷纷布局互联网领域，如美盈森以 32６4万元收购汇天云网51%股权,后又出资5亿元设立互联网包装子公司小美集 科技有限公司。合兴包装设立厦门合兴网络科技有限公司。通过收购网络公司， 6 / 21 东港股份布局电子发票业务，安妮股份涉足互联网营销和游戏行业。另外长荣股 份、劲嘉股份、盛通股份、东风印刷等均已注入互联网基因,进军智能健康领域 或云印刷等市场。 （2） 智能化 随着《中国制造 2０25》规划的出台,各行各业都想站上工业４.０的风口,通 过向智能化转型实现产业升级，降低企业的成本。一些行业龙头企业充分意识到 此次工业向智能转型的革命性意义，纷纷大举进军智能化包装领域。 劲嘉股份以总计 1．７5 亿元的价格收购重庆宏劲印务有限责任公司 33%股 份。美盈森更是宣布募资14 亿元投入三个包装印刷工业４.0 智慧型工厂项目。 厦门合兴供应链通过收购和增资方式对厦门维康智慧物联科技有限公司进行股 权投资。奥瑞金宣布其与红牛运动饮料合作在业内首次推出“一罐一码”的二维 码金属罐包装项目,使得传统快消品成为具有“物联网”属性的新型产品。斯道 拉恩索开始与恩智浦半导体已开始合作开发智能包装解决方案。 （3） 需求个性化 随着我国居民人均可支配收入的提高,以及年轻一代80、90 后作为消费市场 新主力军的兴起,消费方式逐步从模仿型排浪式消费向多元化、个性化消费转型, 个性化消费已经成为流行的新趋势。显然,将个性化定制生产运用于包装行业是 顺应消费市场多元化变革的发展方向。一方面,规模和用户数量庞大的网络购物 市场正呈现高速增长态势,催生出海量的包装需求;另一方面,独特的个性化包装 更受网购主力军80、90 后消费者的喜爱,为了迎合这部分消费者的心理需求,商家 往往具有更为强烈的动机采用个性化定制的包装以求在众多同质同价的产品中 脱颖而出。对于包装企业而言,由于网购市场的体量巨大且增长迅猛，其中部分 商家的个性化定制需求将孕育出新的利基市场,为包装行业提供新的消费增长点。 （4） 绿色环保 “十二五”规划指出，要重点提升产品的数字化、智能化和自动化水平,实 现传统产品的升级换代,达到绿色、节能、环保的要求,重点开发纸张张力控制系 统、自动套准系统等共性和核心技术;鼓励印刷企业采用绿色环保的柔性版印刷 7 / 21 技术,支持国内印刷装备制造企业继续研发柔性版印刷机及配套器材。 近年来，随着人们环保意识的逐渐提升，绿色印刷正受到前所未有的关注。 相关政策法规的相继出台，AG九游会使得不重视环保的印刷企业举步维艰。因此具有实力 的印刷企业提前布局,如北京双燕商标彩印有限公司就提出了“印前预防、印刷 中规范、印刷末端治理”的绿色标签印刷理念,实现标签印刷生产全流程的绿色 治理与规范;中标防伪印务有限公司更是经过对企业全面改造升级,以现场审核 84.５分的成绩,通过了绿色印刷认证审核,获得了中国环境标志产品认证证书 3. 国内技术领先公司 （1） 美盈森(0０230３） 电子、电商、品牌消费大发展驱动下的纸包装龙头 1） 公司简介 美盈森是国内主要的＂包装一体化服务供应商，集新型包装材料研发、包 装产品设计与方案优化、第三方采购、VMI 供应商库存管理直至现场辅助包装作 业全过程于一体。 公司作为中高端包装行业领导者，主要为快速增长的电子、电商、品牌消费 行业提供包装一体化服务,凭借较强的技术与品牌优势,有望受益这些行业快速发 展所带来的订单放量，收购金之彩也将开启公司的包装行业整合者角色。 2） 领先之处 美盈森公司互联网包装印刷生态系统： ① 业务平台:通过线上网站平台提供标准及个性化的定制产品,拓宽下游客户群 体,并在重点城市建设线下产品旗舰店,同时与大量线下店铺合作,打造针对个 性定制包装印刷产品的O2O 销售平台。面向终端消费者的智能包装盒，每一 件产品都拥有一个芯片,可以通过手机等智能移动通信设备实现信息的查询 及数据反馈 ② 数字处理平台:将销售数据对接云平台运营中心,实现业务端与供应端的信息 8 / 21 交互,一方面能够全面掌握平台各环节的竞争力要素,提高运营效率；另一方面 也能充分掌握市场发展情况，通过数据分析不断衍生新的商业模式。 ③ 供应链平台:为解决包装印刷行业销售半径的限制，美盈森通过与各区域包装 印刷企业合作共同建立供应链平台。一方面将软件系统推送给供应商使用,